2008/01/09

　マイちゃんのテーマ別ポートフォリオ

五輪関連（１）：香港中旅

　亜州IRリポーターの佐々木マイです。このコーナーでは、日刊ゲンダイ株式欄（火曜日）に連載中の「佐々木マイ、株りつきCHINA!」で取り上げた内容をご紹介しています。07年の企画は「テーマ別ポートフォリオ」です。市場で話題のテーマを月ごとに決め、1銘柄ずつを組み入れていきます。

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▽香港中旅（チャイナ・トラベル：308/HK）の直近チャート

終値　5.72香港ドル　実績PER　83.38倍

　08年1月のテーマは、北京オリンピックの開催年ということで五輪関連にします。実は昨年1月にもこのテーマを取り上げ、スポーツ用品大手の李寧、旅行大手の香港中旅（チャイナ・トラベル）、スーパーマーケット北京大手の京客隆、ホテル大手チェーンの上海錦江をご紹介しました。

　昨年と重複しますが、今年の初回を飾る個別銘柄として、再び香港中旅（チャイナ・トラベル：308/HK）に白羽の矢を立てます。言うまでもなく、北京五輪で国内外の旅行需要が急増する中、業界を代表する同社の注目度が一段と高まりつつあるからです。

　五輪需要のほかにも、◆広東省珠海の総合レジャー施設「オーシャン・スプリング・リゾート」の好調、◆傘下の旅行サイト、「マンゴシティ」の会員増、◆親会社の香港中旅集団からホテルを買収する可能性――など、収益を拡大させる材料には事欠かない状況です。07年6月中間期の5割増益に続き、通期の好業績にも期待が高まります。

　米株の軟調に連れ安し、年初の香港マーケットも乱高下を強いられていますが、その中にあって同社は堅調な値動き。昨年末12月31日の終値（5.14香港ドル）と比べ、11.3％もの上昇を記録しています。

目標株価は7.00香港ドル＝メリルリンチ

　ポジティブ材料が相次ぐ同社に対しては、外資大手ブローカーが強気の見方を示しています。メリルリンチは1月4日付のリポートで、収益環境の良好さと優良資産（前述のホテル資産など）の取得計画を材料視。目標株価7香港ドルの下、改めて「買い」を推奨しました。

　また、本土系の交通銀行国際に至っては、目標株価を7.8香港ドルに設定したほどです。こうした動きに従えば、堅調な値動きを保つ同社株には、まだまだ上値の余地があることになります。

元高も追い風

　オリンピックイヤーの一押し銘柄といえる同社は、人民元の上昇が恩恵をもたらす「元高関連」でもあります。これについては、昨年11月の本コーナー「元高メリット」で取り上げたとおりです。自国通貨の上昇が海外旅行ブームに火をつけることは、かつての円高局面で私たちが経験したことですね。

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